春节期间，AI 领域可谓热闹非凡，而 DeepSeek 无疑是其中最耀眼的明星，成为全世界 AI 市场的焦点，引发了广泛的关注和讨论，也为节后的投资方向提供了重要的指引。

　　DeepSeek 的爆火绝非偶然，其性能顶尖是重要的条件之一。在数学、代码、自然语言推理等任务上，DeepSeek 的最新模型展现出了卓越的能力，性能比肩 OpenAI o1 正式版 。就拿数学能力测试来说，它在 MATH 基准测试上达到了 77.5% 的准确率，与 OpenAI 的 o1 不相上下；在编程领域，在 Codeforces 评测中达到了 2441 分的水平，高于 96.3% 的人类参与者。如此出色的表现，让其在众多 AI 模型中脱颖而出，吸引了大量追求高效和精准的用户。

　　成本优势也是 DeepSeek 的一宝。其 R1 的预训练费用只有 557.6 万美元，仅是 OpenAI GPT-4o 模型训练成本的不到十分之一。同时，DeepSeek 公布的 API 定价也十分亲民，每百万输入 tokens 1 元 (缓存命中)/4 元 (缓存未命中)，每百万输出 tokens 16 元，这个收费大约是 OpenAI o1 运行成本的三十分之一。低成本意味着更高的性价比，对公司和开发者而言，能够在减少相关成本的同时获得强大的 AI 能力，自然极具吸引力。

　　模型开源则为 DeepSeek 赢得了更广泛的支持和发展空间。它采用了完全开源策略，任何人都能自由地使用、修改、分发和商业化该模型。这一举措打破了以往大型语言模型被少数公司垄断的局面，将 AI 技术交到了广大开发者和研究人员的手中。在海外开发者社区中，DeepSeek-R1 凭借其 “物美价廉” 的特性引发了轰动，吸引了大量开发者和研究人员的关注，他们能够在 GitHub 等平台上自由获取和修改模型代码，一同推动 AI 技术的发展。

　　算力作为 AI 发展的基石，在 DeepSeek 爆火的影响下，其产业链的投资机会非常关注。从短期来看，英伟达股价的走弱确实引发了市场对算力方向的担忧。在过去，英伟达凭借其强大的算力芯片在全球 AI 发展中占据着主体地位，其数据中心 AI 芯片市场占有率一度高达 90%。然而，DeepSeek 的出现打破了人们对算力发展的固有认知，它以更低的算力成本训练出高性能的大模型，让投入资产的人开始担忧英伟达的算力优势是否会被削弱 ，进而对整个算力产业链产生一定的影响。1 月 27 日，英伟达股价单日下跌 16.9%，总市值单日蒸发 5900 亿美元，这一剧烈波动也传导至 A 股市场，当日通信 ETF、人工智能 ETF、芯片 ETF 等跌幅居前。

　　但从长远视角来看，算力的需求并不会因为 DeepSeek 的出现而减少，反而会随着 AI 技术的广泛应用而持续增长。尤其是国产算力，正迎来前所未有的发展机遇。在数据传输方面，铜缆连接凭借其低成本、低功耗、高可靠性和高传输速率等优势，在数据中心短距离连接中得到普遍应用。随着算力规模的逐步扩大，数据中心对数据传输的速度和稳定能力要求慢慢的升高，铜缆连接的市场需求也将持续增加。像沃尔核材、鼎通科技等相关企业，有望在这一领域受益。

　　随着数据中心服务器发热量的大幅度的增加，液冷技术成为解决散热问题的关键。良好的散热系统是保障设备正常运行和延长设备常规使用的寿命的主要的因素。在算力军备竞赛中，高效的液冷技术对于提升数据中心的整体性能至关重要。曙光数创、英维克等企业在液冷领域深耕多年，技术实力丰沛雄厚，具有较大的发展潜力。

　　稳定、高效的电源供应系统是保障算力设备正常运行的基础。随着算力的不断的提高，对电源的需求也在持续不断的增加，电源供应系统的稳定性和效率直接影响着算力设备的性能。麦格米特、科泰电源等企业在 AI 电源领域取得了一定的进展，未来有望在市场中占据一席之地。

　　端侧硬件在 DeepSeek 的发展浪潮中也迎来了新的机遇。美格智能便是其中的典型代表，它正加速开发 DeepSeek-R1 模型在端侧的落地应用及端云结合整体方案。基于高通骁龙高性能计算平台打造的 AIMO 智能体产品，集成了 48TopsAI 算力，支持混合精度计算 (INT4/FP8) 与异构计算架构 (8 核 CPU+AdrenoGPU+HexagonNPU)，可高效承载 7B 参数级大模型的端侧推理需求。2025 年美格智能还将推出单颗模组算力达到 100Tops 的高阶 AI 硬件，远期规划 AI 模组算力超过 200Tops。通过高阶 AI 硬件与 R1 模型的能力结合，美格智能有望突破端侧 AI 的能力边界，实现端云协同、开发工具链、端侧模型训练以及智能化硬件增值等应用。

　　这一趋势也让我们对广和通、移远通信等相关企业充满期待。它们在物联网通信模组领域有着非常丰富的经验和技术积累，随着端侧 AI 的发展，通信模组作为连接设备与云端的核心部件，其重要性不言而喻。关注它们在 AI 技术与通信模组融合方面的进展，以及在端侧硬件市场的布局，将有利于我们把握这一领域的投资机会。如果它们能够像美格智能一样，积极与大模型企业合作，开发出更具竞争力的端侧产品，那么在未来的市场之间的竞争中，它们有望获得更大的市场份额。

　　展望 2025 年，AI 应用的爆发趋势愈发明显。在 DeepSeek 等大模型降本的背景下，AI 应用的门槛逐步降低，这为中小企业带来了更多的发展机遇。尤其是智能体（Agent）的应用，将成为 AI 应用领域的重要发展趋势。智能体能够理解为具有自主决策和行动能力的 AI 系统，它可以依据环境的变化和自身的目标，自动做出决策并执行相应的行动。在中小企业中，智能体能应用于客户服务、生产管理、市场营销等多个环节，帮企业提高效率、减少相关成本、提升竞争力。

　　以汉得信息为例，它在企业数字化服务领域拥有深厚的技术积累和丰富的行业经验。随着 AI 技术的发展，汉得信息积极探索 AI 在客户服务中的应用，通过与大模型的结合，开发出了一系列智能化的解决方案。在客户服务方面，智能客服能够迅速响应客户的问题，提供准确的解答，提升客户满意度；在生产管理方面，智能调度系统能根据生产任务和资源情况，自动优化生产流程，提高生产效率。这些应用不仅为企业带来了实际的价值，也为汉得信息在 AI 应用领域赢得了良好的口碑。关注汉得信息等在 AI 应用和智能体领域有布局的企业，有望在这一新兴领域获得丰厚的回报。

　　今年春晚的舞台上，张艺谋执导的《秧 BOT》节目成功出圈，成为热议焦点。舞台上，16 台宇树 H1 人形机器人与 16 名舞者携手共舞，灵动的机械手臂与婀娜的舞姿相互映衬，传统秧歌舞的韵味与现代科技的力量激烈碰撞，为观众带来了一场科技与文化完美融合的视听盛宴。在 AI 算法的加持下，机器人不仅能精准捕捉音乐节奏，还能根据旋律实时调整动作，舞蹈动作流畅自然，甚至比真人舞者还要稳定。这一精彩表演让机器人再次成为市场关注的焦点，也让人看到了机器人在艺术领域的无限可能。

　　在 DeepSeek 的影响下，机器人领域的发展潜力被进一步挖掘。DeepSeek 的技术有望降低机器人的开发成本，提高其智能化水平，加速机器人在各领域的应用。在工业制造中，机器人可以完成更复杂的任务，提高生产效率和产品质量；在医疗领域，机器人可以辅助手术、护理等工作，减轻医护人员的负担；在家庭服务中，机器人可以承担家务、陪伴老人等任务，为人们的生活带来便利。

　　以宇树机器人相关产业链为例，中大力德作为宇树机器人的核心供应商之一，为其提供行星减速器等关键零部件，在机器人关节运动中发挥着核心作用；长盛轴承提供滑动轴承和丝杆产品，保障了机器人运动控制的稳定性；科大讯飞与宇树科技在人工智能及机器人领域保持良好合作，其语音识别、自然语言处理等技术为宇树机器人提供了强大的智能化支持 。这些企业在宇树机器人的发展过程中，不仅自身业务得到了拓展，也为整个机器人产业链的发展做出了贡献。

　　除了宇树机器人产业链，特斯拉链等相关产业链也值得关注。特斯拉在人形机器人领域的布局已久，其 Optimus 机器人备受关注。随着 DeepSeek 技术的发展，有望为特斯拉机器人的智能化升级提供助力。在特斯拉产业链中，拓普集团作为全球核心战略平台型供应商，业务涵盖减震、内饰、底盘及热管理等多个领域；新泉股份专注于主副仪表板、门板、座椅背板等内饰件，是特斯拉全球核心内饰件供应商 。这些企业在特斯拉的发展过程中，与特斯拉形成了紧密的合作关系，随着特斯拉机器人业务的推进，它们也将迎来新的发展机遇。

　　在 DeepSeek 爆火的同时，华为云、腾讯云等巨头的加入也为市场带来了新的活力。华为昇腾与 DeepSeek 的合作备受瞩目，作为国产 AI 算力龙头和 AGI 领域的明星企业，双方的合作实现了算力与算法的深度融合，为 AI 应用的落地提供了更强大的基础设施支撑。在硬件层面，昇腾芯片的规模化应用将带动服务器、存储等配套硬件需求增长；在软件层面，DeepSeek 的 AGI 技术将加速 AI 应用的智能化升级。双方合作打造的 AI 开发平台也将降低技术门槛，吸引更多开发者参与生态建设。

　　这一合作对产业链上下游企业产生了深远影响。长电科技作为为昇腾芯片提供封装测试服务的公司，将直接受益于昇腾芯片的规模化应用；神州数码作为基于昇腾硬件和 DeepSeek 算法开发行业解决方案的系统集成商，有望在行业中占据更有利的地位。在数据服务商方面，同花顺、东方国信等为 AI 训练提供高质量数据资源的公司，也将随着 AI 应用的发展而受益；在应用开发商方面，科大讯飞、卫宁健康等在金融、医疗、教育等领域开发 AI 应用的公司，将借助 DeepSeek 和华为昇腾的技术，提升其 AI 应用的性能和竞争力。

　　随着 AI 技术的不断发展，DeepSeek 为我们展现了无限的可能。无论是算力、端侧硬件、AI 应用，还是机器人领域以及与巨头合作带来的机会，都充满了投资潜力。在这个充满变革的时代，让我们紧跟 DeepSeek 的步伐，把握时代赋予的机遇，在投资的道路上收获满满。

　　在投资的道路上，风险无处不在。市场的风云变幻常常让人猝不及防，业绩暴雷便是其中一颗随时可能引爆的 “炸弹”。有些企业可能表面上风光无限，但实际上内部经营已经出现了严重问题，一旦业绩公布不及预期甚至大幅亏损，股价往往会遭受重创。像曾经的游戏 “黑马” 冰川网络，2024 年一季度业绩预告显示归母净亏损 3.67 亿元至 5.23 亿元，同比大幅下降，股价当日暴跌近 20% 。这种业绩的 “变脸” 让投资者措手不及，损失惨重。

　　高估值回调也是投资者需要警惕的风险。在市场情绪高涨时，一些热门板块或个股的估值可能会被过度抬高，远远超出其实际价值。当市场回归理性，这些高估值的股票就会面临回调的压力。以科技股为例，在过去几年，由于市场对科技行业发展前景的乐观预期，科技股经历了大幅上涨，估值处于历史高位。然而，一旦市场环境发生变化，如流动性收紧、行业竞争加剧等，这些高估值的科技股就可能出现大幅回调，让投资者的财富大幅缩水。

　　政策压制同样会对投资产生重大影响。政府的政策导向对不同行业的发展起着至关重要的作用。如果某个行业受到政策的限制或打压，其发展前景将变得黯淡无光，相关企业的股价也会受到负面影响。比如，房地产行业在过去几年受到了严格的调控政策，房价上涨受到抑制，房地产企业的融资难度加大，不少房地产企业的股价持续下跌。

　　解禁减持也是悬在投资者头上的一把 “达摩克利斯之剑”。当上市公司的限售股解禁后，股东可能会选择减持套现，这会增加股票的供给量，对股价形成压力。如果大量股东同时减持，股价可能会出现大幅下跌。

　　除了这些内部风险，外部风险也不容忽视。美联储加息是全球金融市场关注的重要事件，其影响广泛而深远。加息会导致美元升值，吸引更多的国际资金流入美国，增加对美元的需求，从而推动美元汇率上升。这对于国际贸易和跨国企业的利润有着显著影响。加息还会使借贷成本上升，企业融资难度加大，可能影响企业的扩张和盈利，进而导致股票价格下跌。债券市场也会受到波及，加息通常会使现有债券的价格下降，因为新发行的债券会提供更高的收益率。对于房地产市场而言，加息增加了房贷成本，抑制了购房需求，可能导致房价增长放缓甚至下跌。

　　地缘政治因素也会给市场带来不确定性。地区冲突、贸易摩擦等地缘政治事件会影响市场的信心和投资者的情绪，导致市场波动加剧。例如，俄乌冲突爆发后，全球股市出现了大幅波动，能源、粮食等大宗商品价格也大幅上涨，给投资者带来了巨大的风险。

　　面对如此复杂多变的风险，投资者需要制定合理的投资策略来应对。均衡配置是降低风险的有效方法之一。投资者不应把所有的鸡蛋放在一个篮子里，而是要将资金分散投资于不同的资产类别、行业和地区。比如，可以将一部分资金投资于股票，一部分投资于债券，还有一部分投资于现金或货币基金。在股票投资中，也可以选择不同行业的股票，如科技、消费、金融、医疗等，以降低单一行业波动对投资组合的影响。通过均衡配置，即使某个资产或行业表现不佳，其他资产或行业的表现可能会弥补损失，从而使投资组合的整体风险得到控制。

　　分散持仓也是一种重要的风险控制策略。投资者在选择股票时，不要只集中投资于少数几只股票，而是要分散投资于多只股票。每只股票在投资组合中的占比不宜过高，这样可以避免因个别股票的大幅下跌而对整个投资组合造成重大损失。同时，在选择股票时，要关注公司的基本面，选择那些业绩稳定、盈利能力强、估值合理的公司。

　　设置止损线是保护投资本金的重要手段。投资者能够准确的通过自己的风险承受能力和投资目标，为每只股票或整个投资组合设定一个止损线。当股票价格下跌到止损线时，果断卖出，以避免进一步的损失。例如，如果投资者设定的止损线%，当某只股票的价格下跌 10% 时，就应该毫不犹豫地卖出，而不要心存侥幸，期望股价能够反弹。这样可以及时止损，保护投资本金，避免损失进一步扩大。

　　关注两会政策信号和年报披露进度也至关重要。两会是国家政治生活中的重要事件，两会期间出台的政策将对未来的经济发展和行业走向产生深远影响。投资者要密切关注两会的政策动态，及时调整投资策略。对于那些受到政策支持的行业和企业，可以加大投资力度；而对于那些受到政策限制的行业和企业，则要谨慎投资。年报是上市公司过去一年经营成果的集中体现，通过分析年报，投资者可以了解公司的业绩、财务状况、发展战略等信息，从而判断公司的投资价值。在年报披露期间，要关注那些业绩超预期的公司，同时也要警惕那些业绩没有到达预期的公司，及时调整投资组合。

　　DeepSeek 的出现，无疑为节后的投资市场带来了新的曙光和方向。它不仅在技术层面展现出了强大的实力，更在商业应用和市场竞争中引发了一系列的连锁反应。从算力到端侧硬件，从 AI 应用到机器人领域，DeepSeek 的影响力无处不在，为投资者打开了一扇扇通往新机遇的大门。

　　然而，我们也要清醒地认识到，投资市场从来都不是一帆风顺的。业绩暴雷、高估值回调、政策压制、解禁减持等内部风险，以及美联储加息、地理政治学等外部风险，时刻都在考验着投资者的智慧和勇气。在追逐 DeepSeek 带来的投资机会时，我们不能被一时的热点冲昏头脑，而要保持理性和冷静，全面分析市场动态，谨慎做出投资决策。

　　在这个充满变化和挑战的投资时代，让我们以 DeepSeek 为契机，深入研究市场，把握投资机会，合理配置资产，用智慧和耐心在投资的道路上稳步前行。希望我们大家都能在节后的投资市场中，收获属于自身个人的财富和成长。

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